Kineska dominacija tržišta postavlja pitanja o globalnim Bitcoin trgovačkim tokovima
Kine poziciju kao najaktivnije tržište Bitcoin Trading je ponovo došlo do pažnju kao Pekingu razmjena OKCoin ranije ove sedmice na vrhu svakodnevno dolar trgovine po prvi put. Ovo dolazi sedmice nakon Shanghai razmjena BTC Kina je naglasio da juana trgovine čine više od 70% od obima trgovanja.
Kao kineski razmjene bore za prvo mjesto u globalnom volumena trgovanja, juana trgovanje je sada tri puta veći od dolara trgovina. Analitičari i razmjenu operateri kažu da Kina dominaciju u Bitcoin Trading je uglavnom zbog makro faktora kao što su investicioni ambijent u Kini, ali oprez da trenutni brojke zvuka može prikriti preciznu sliku Bitcoin Trading tokova.
Raffael Danielli, ekonomista koji prati digitalni trgovanja valuta u svom Matlab Trading blog, uzeo makro pogled na kineske dominacije na tržištu bitcoin:
"To ne bi trebalo biti iznenađenje ako vidimo veći rast volumena dolazi iz Azije nego sa Zapada, jer bi jednostavno odražavaju postojeće razlike u ekonomskom rastu."
Obim prometa podataka
Bitcoin obim trgovanja je ekipa američkog trgovanja dolara do kraja 2013. Godine USD-BTC trgovine rutinski čine više od 70% obim trgovanja, prema podacima iz Bitcoinity.
U oktobru prošle godine, dominacija dolara počeo da klizi, a juan-Bitcoin trgovine skočila. Ovo je došlo nakon vijesti da je američka vlada zatvorila downthe svile crnog tržišta, a kao 2013 došao na kraju, CNY i USD trgovanja na smenu kao lideri na tržištu.
Do marta, međutim, juana trgovine počeo odlučujući uspon od dolara trgovina, što je 70% znak obim trgovanja. Dolar trgovine pala na ispod 25%, a do kraja juna vidio najrasprostranjeniji u udio volumena trgovanja između juana i dolara Transakcija: kineske valute čine 79% trgovanja, dok Greenback čine samo 16% udjela.
Tjedno podaci obim trgovanja od Bitcoinity je korišten za pogledati trgovinu trendove i mogućnosti volumena u protekle dvije godine. Je Bitcoinity podataka odabran jer je tri vrha kineski razmjene bile su zastupljene, zajedno sa glavnim razmjene izvan Kine.
Kacper Cieśla, koji vodi Bitcoinity, kaže da podaci o njegovom sajtu je sve sami prijavili svaki razmjene. Postoji jaz u podacima OKCoin for Nov 2013. Do maja 2014. Godine, koji Cieśla pripisuje tehničko pitanje na razmjenu (OKCoin potvrdio da je došlo do zastoja u prikupljanju podataka Bitcoinity za period).
Makro faktori i točnost podataka
Tehnološki direktor OKCoin je Changpeng Zhao ponovio makro temu podigle Danielli, i napomenuti da je opseg sredstava raspoloživih za malo investitora u Kini je relativno ograničena, s uskim controlson nekretnina, na primjer:
"Ne postoji ništa drugo se može investirati u ovaj, u kombinaciji sa porastom kupovne moći -.. Ljudi prirodno izgledaju na bitkoine"
Arthur Hayes, koji vodi kriptovaluta derivata razmjenu BitMEXin Hong Kong, složili su se da kineski obima trgovanja treba brže od dionicama u ostatku svijeta, s obzirom rast kineske privrede.
Hayes je naveo veće populacije u Kini, ograničeni investicioni ambijent i više internet-prijateljski bankarski sistem posebnih razloga za veću Bitcoin trgovanja u toj zemlji, ali je upozorio da obim prometa podataka može prenaglasiti kineske dominacije, jer je to sami prijavili.
"Kina je definitivno broj jedan, ali kvantificiranje svoju prednost je diskutabilno. Ali, ja ne sumnjam da je Kina trguje više Bitcoin nego bilo koji narod u svijetu", rekao je on.
Pitanja o istinitosti samoprijavljeni razmjenu podataka obimu imaju doggedChinese razmjene u prošlosti. OKCoin Zhao je insistirao da mu je razmjena pruža precizne podatke. BTC Kina osnivač Bobby Lee nije odgovorio na zahtjev za komentar.
Izvršni Huobi-a, Leon Li, predložio umjesto da korisnici postaviti 100 BTC tržištu naloga za prodaju na raznim razmjene potvrditi dubina tržišta sebe - prijedlog koji je također nudi BitMEX je Hayes.
"To je empirijski metod, koji pruža više korisnih informacija nego obim razmjene transakcija sami prijavili", rekao je Li.
Huobi i OKCoin sada u vodstvu
Kao udio juana trgovanja je porasla, iznos trgovanja rukuje kineskih razmjene povećao s njim. Udio juana šiljcima u oktobru prošle godine, blisko bager povećanjem obima trgovanja na BTC Kina. Da razmjene kratko održan najveći udio trgovanja, što čini 48% trgovanja na svom vrhuncu, od oktobra prošle godine do decembra.
Nasuprot tome, u iznosu od aktivnosti trgovanja na velikim razmjene izvan Kine, kao što su Bitstamp i BTC-e, je u stalnom opadanju od prošle jeseni. Ukupan promet je porastao na stalnoj stopi u ovoj godini, nakon što je mlaz rast krajem oktobra prošle godine.
BTC Kina onda je izgubio svoju pole-pozicije na Huobi, koja je preuzela udio trgovanja sredinom decembra i nastavio je da raketa do 67% trgovanja do januara.
Huobi je nadmašio OKCoin ove godine, a Bitcoinity podaci pokazuju da OKCoin nastao kao lider obim trgovanja krajem maja.
Vlastitih podataka o trgovanju OKCoin pokazuje da je završen trgovine vrijedan nešto više od 1m BTC u posljednjoj sedmici marta, dok Bitcoinity podaci pokazuju Huobi obim prometa za isti period je bio 729.686 BTC.
Danas, OKCoin trgovine zauzimaju oko 30% volumena, dok Huobi čini oko 20%. BTC Kina, međutim, brzo se penje, dodajući 10 baznih poena u odnosu na septembar da se 18% volumena kolača.
Nula naknade i trgovine pranje
Dok makro faktori mogu objasniti Kine olova u Bitcoin Trading, specifične detalje poput naknada struktura na kineskom razmjene dati dodatni poticaj u iznosu trgovanja na kineskom razmjene.
Danielli je ukazao na margin-trgovinu struktura OKCoin kao volumeni trgovanja jedan od razloga zašto su odrasli na toj razmjeni. Kao korisnici trguju više, oni akumuliraju 'nagradnih bodova "koji im omogućavaju da se zadužuju više juana za maržu trgovanja. CNY-BTC trgovanja je slobodan na OKCoin i Huobi.
"Ljudi su" trgovanje sa samim sobom 'da se poveća obim i doći do [željeni nivo boda] ", rekao je Danielli.
Vrsta trgovanja opisao Danielli je nelegalno u SAD-akcije i robe tržištima, gdje je poznat kao "trgovanje pranje '. U ovim transakcijama, sigurnosni tehnički ne menja ruke, a efektivno se trguje po jedna stranka koja se obje strane sporazuma.
Takve trgovine se zabranjene jer narušava tržišnu informacije o sigurnosti i može dovesti u zabludu druge investitore, prema Komisiji za vrijednosne papire. Hayes, koji je ranije u kapitalu derivata trgovac na Citi, rekao je nula-naknada strukture koje koriste kineski razmjene znači da su šanse trgovanja pranje na tim platformama su visoki:
"Wash trgovanja je vrlo velika stvar u tradicionalnim finansija, ali u bitcoin-zemljišta, mogu samo reći da trguje $ 1 bilion u bitcoin derivata jučer, ali ako si dovoljno glup da mi vjerovati, onda samo napred."
Tim Swanson, koji je napisao knjige o poslovanju u Kini i radi za altcoin razmjenu sjedištem u Hong Kongu Melotic, istakao je da čak i sa eventualno-naduvanih volumena juana trgovanja, dolar trgovine zapravo mogu biti daleko veći, ali nisu zastupljeni u podacima jer oni kojima se trguje over-the-counter.
Swanson je istakao da rudari i SAD-u 'univerzalni' Bitcoin firme kao što BitPay ili Coinbase mogu biti obrade tisuće kovanica svakodnevno uz partnera s velikim fiat i Bitcoin posjeda, ali se nikada ne trguje na berzi.
"Na OTC i off-lanca inventar likvidnost se ne faktor u većinu ukupne rasprave o obim trgovine. Ukupna količina OTC ili" tamna inventar 'brojevi zapravo mogu biti veći u dolarima nego [yuan] ", rekao je on.
Utjecaj na širem Bitcoin ekonomija
Čak i ako je obim trgovanja na kineskom razmjene je napuhano pranje trgovine, to je nejasno kako je razmjena stoji da dobije od zauzima prvo mjesto u globalnom obima trgovanja, jer ne zarađuju nikakve prihode od aktivnosti.
Swanson misli napumpane volumena trgovanja mogao jednostavno se koristi za izgradnju korisnik baze koja bi onda platiti za proizvode prihod. Huobi, na primjer, pokrenuo je na određeno vrijeme potvrdu o depositthat zahtijeva minimalni depozit od 1 BTC.
"[Kineski razmjene] užurbano pokušavaju odgovoriti na to pitanje uz niz usluga s dodanom vrijednošću kao što su marže trgovanja i izdavanje derivate, kao i integriranje API usluga", rekao je on.
Kina održava stroge kontrole na devizne, iako je vlada kaže da looseningthese ograničenja postupno. Trenutna pravila znače kompanije i pojedinci mogu kretati samo male količine sredstava unutar i van zemlje.
Za Hayes, kontrole valuta Kine i veliku količinu originalnih trgovine odvija znači tržišta Bitcoin se dijele na one koje se dodirnite kinesko tržište i onih koji ne mogu.
Institucionalni investitori u financijskim centrima kao što su New York ili London već se suočiti regulatornih prepreka za pristup kineskom tržištu kapitala, na primjer. Kao rezultat toga, kineski tržišta zidom off, a svoju dominaciju imaju malo utjecaja na trgovce izvan zemlje.
Hayes je rekao:
"Kina može imati 70% volumena, ali institucionalni investitori neće trgovati Bitcoin na kopnu u Kini [.] Na tržištu se račvala. Kao ne-kineski osoba, ne možete komunicirati sa kineskom bankarskom sistemu. Yuan je i dalje ograničena valute. To znači globalna investicijska firma ima u trgovini bitcoin dolara, jer su u New Yorku ili Londonu. "
