ICO i Appcoins: Prikaz Blockchain VC-a | BS.democraziakmzero.org

ICO i Appcoins: Prikaz Blockchain VC-a

ICO i Appcoins: Prikaz Blockchain VC-a

Travis Scher je Bitcoin i blockchain investitore na digitalnu valutu Grupe, i bivši advokat radi na M & A i financije transakcija korporativne. 

U ovom mišljenju komadu, Šer daje svoj lični pogled na posljednje vrijeme popularne ICOS i appcoins, i nudi upozorenje za potencijalne investitore. 

Inicijalna novčić ponude (ICOS) i appcoins su vruća tema u blockchain zajednici ovih dana.

Naprijed-razmišljanja investitori su bacili svoje supportbehind pokret, mislio lideri su proglasili da ICOS okreću tradicionalnog modela rizičnog kapitala na glavi, i Bitcoin veterana industrije pokrenuli su hedge fundsto ulagati u blockchain tokena.

Očekujem da će ova diskusija i aktivnost da dobije zamah u 2017. Godini, ali ja i dalje skeptični.

Kao najaktivniji investitor u blockchain startupe, mi u digitalnu valutu Groupare u jedinstvenoj poziciji da iskoristi rast ICOS. Dakle, tokom 2016. Godine, sam uzeti bliski pogled na ono što se zapravo događa na tržištu.

Imao sam razgovore s desecima poduzetnika koji su ili u obzir ili zapravo prikupljao novac preko token prodaju, a ja sam razgovarao sa mnogim od vodećih investitora u ovim projektima.

I, dok sam uzbuđen zbog dugoročni potencijal blockchain da omogući nove modele i za finansiranje i rad organizacije, vjerujem da ICOS i appcoins su, u širem smislu, ne atraktivna investicija niti su šanse da postane jedan u kratkoročnom pojam.

Pozadina

Za neupućene, ICO je crowdsale od kriptografski osiguran blockchain tokena za financiranje razvoja i rada jednog od tri vrste blockchain projekata:

  1. Platforma sloja blockchain (kao što su ethereum ili Lisk)
  2. Organizacija koja djeluje na blockchain (poznat kao decentralizirana samostalna organizacija ( 'DAO'), ili centralno organiziran distribuiran entitet ( 'CODE')
  3. A decentralizirana aplikacija ( 'Dapp') koji radi na platformi-sloj blockchain.

A znak da goriva se Dapp se ponekad naziva kao appcoin, dok tokene da Taoa goriva i platforme sloj blockchains su jednostavno poznat kao tokena ili kriptovaluta.

U tipičnom ICO, novi tokena se izdaju u crowdsale u zamjenu za bitcoin ili eter, a onda, ako dovoljno potražnja postoji, digitalne centrale valuta će napraviti tržište tako da se može trgovati.

Ovaj novi prikupljanja sredstava pristup, dok je još u povojima, pozdravljen je kao način decentralizacije i disintermediate rizičnog kapitala, stvaranje novih izvora financiranja za poduzetnike i nove mogućnosti ulaganja za pojedince.

Neki blockchain poduzetnici su bili u stanju da podigne veće sume novca (uz mnogo manje truda) preko ICO nego što bi to bilo njima dostupnih na tržištu rizičnog kapitala. Osim toga, široke distribucije znak može podstaći rano investitore da postanu zagovornici, korisnike ili programera na blockchain platformi. Nije iznenađujuće, sve više kompanija govorimo sa razmatraju token prodaje za financiranje poslovanja.

To su uzbudljivih otkrića, i ICOS i decentralizirana organizacija može vrlo dobro transformirati industrije dugoročno.

Međutim, usred sve to uzbuđenje, mislim da je važno da bude jasno šta stvarnost izgleda kao danas. I u mom marljivost, ja sam u više navrata naišao četiri pitanja koja čine ulaganje u nove tokenima - barem za sada - vrlo neprivlačni u odnosu na tradicionalne VC ulaganja:

  1. Regulatorna nesigurnost
  2. Visoke valuacije / over-kapitalizacija
  3. Nedostatak kontrole
  4. Nedostatak slučajeva u poslovne svrhe.

Ja ću dotaći svaki u redu.

Regulatorna naivnost

Prvo, kreatori ovih novih tokena čini se da široko potcenjivati ​​regulatorni rizici povezani sa ICOS.

Oni često deklarativno poštovanje propisa, i jednoglasno tvrde da su "govore sa advokatima" i da će "biti sigurni" svoju ponudu je usklađen. Ali realnost je da izgleda da većinu ne da se uzimanje pravne rizike ozbiljno.

Neke od poduzetnika pokretanja ICOS zapravo razumiju Howey test, koji se koristi kako bi se utvrdilo da li je transakcija je "sigurnost" u skladu sa zahtjevima za registraciju SEC-a. Kao primjer, mnogi pogrešno vjeruju da sadrže izvan SAD-a će ih staviti izvan područja SAD za sprovođenje zakona. I nekoliko imaju uvjerljiv odgovore zašto je potrebno za svoj projekt da rade novi znak, a ne Bitcoin ili etar (a time i zašto je njihova token nije samo kripto-equity).

Ljudi Razgovarao sam sa su uglavnom odbacuje i naivne o tim rizicima. Ali neregistrirane ICOS može vrlo dobro se smatrati široko nezakonito. Cijenim etos traži oprost, nego dozvolu, ali to ne znači da investitori trebaju držati svoje glave u pijesak.

Dok još nisu definirane granice neregistrovanih ICOS, finansijskih regulatora imaju tendenciju da prošire svoje nadležnosti gdje mogu, a scammy i neprozirne prirode nekih od projekata je vjerovatno da bi privukli njihovu pažnju. Nakon što je nedavno objavila pravila o neregistrovanih kapitala crowdfunding, oni će vjerojatno biti brzo suzbiti strukture koje oni smatraju krše ova pravila.

Svakako, ako ovi blockchain projekata ispostavi da stvori ogromnu vrijednost bez nerazumnih rizik neukim investitora, zakone treba prilagoditi. Ali svako ko prati finansijske propise zna da se ovi zakoni obično ne razvijaju onako kako bi trebalo.

Dakle, investitori u tim tokenima treba da shvate da bi mogli izgubiti većinu ili sve svoje investicije u ove projekte sa pokretom olovkom regulatora.

Lake zarade

Drugo, implicira "procjene" da su ovi Daos se svijesti na su, po mom mišljenju, neopravdano, a iznosi koje se postavlja u ovim token prodaji su alarmantni. Osnivači sa idejama koje će se bore da podigne 500.000 $ sjeme krug od iskusnih fondova rizičnog kapitala podižu milijune u token prodaje.

Neki će možda vidjeli ove kao dobra stvar, s poduzetnicima u stanju da izrezati elitistički VC vratari i da se dobrovoljno finansiraju savršeno suverenih pojedinaca koji razumiju viziju preduzetnika. Vidim to kao znak da je tržište od ludo.

Jedini kupci u ovim token prodaje čini se da pretjerano oduševljen početkom Bitcoin i eter držača koji se osjećaju kao da se igraju sa kućom novca, i da nema osnova za utvrđivanje vrijednosti tih projekata ili koliko novca će im trebati.

Ova situacija može stabilizirati tokom vremena, ali, na sadašnjem trenutku, to nije tržište bih žele da učestvuju u. Čak i najperspektivnijih projekata verovatno će biti masovno precijenjena i overcapitalized.

Nedostatak kontrole

Treće, ja sam šokiran zbog nedostatka kontrole kojim se uređuje kako je decentralizirana organizacija izdavanje novih tokena mogu koristiti sredstva ICOS, i kako se prihodi i / ili dobit u vezi sa projektima će se dijeliti sa nosiocima token.

U mnogim slučajevima, to je sasvim jasno šta prava nosioci token imaju.

Promotori ove token prodaje vjerojatno nemaju zakonsku fiducijarnu dužnosti koristiti sredstva ICO u korist token nosilaca, a oni rijetko ležali u unaprijed kako će se koristiti takvim prihodima. Nekoliko firmi sam razgovarao sa sjede na milione dolara podigao preko ICO da jednostrano kontrolirati.

U većini slučajeva, niko se stvarno prati korištenje sredstava, koja bi mogla biti održana u fiat valute u privatnoj bankovni račun ili u kriptovaluta u multi-sig novčanika. Prevare i prevare su neizbježni. Pa čak i promotori sa najboljim namerama će se pokoleba njihovu samo-interes i iskrivljene poticaja.

Neki utehu u ideji da investitori su prava "kodirani" u projekat, ali u praksi originalnom promoteri uglavnom imaju moć da jednom rukom izmijeniti ili trpeze kod za vlastitu korist.

Korporativni forme imaju slabosti, ali oni su evoluirali više od stotinu godina u vezi sa tržišta i običajnog prava balansirati poticaja aktera i upravljanje problemima agencija.

Prihvatam da Daos mogu implementirati funkcionalan strukture upravljanja u teoriji, ali ostaje da se vidi da li oni mogu učiniti u praksi. A DAO je pametan ugovora, ali da li je to stvarni, obavezujući pravni ugovor između stranaka, sa dovoljno zaštite investitora? Mislim da je odgovor danas je ne.

No poslovnog slučaja

Četvrto, a možda i najviše u osnovi, nisam još naišao Dapp na blockchain zasnovan koji pruža rešenje za pravi problem na značajan razmjera. Se na tržištu zaista zahtjevan decentralizirana Uber ili više načina da se kockaju?

Dapps teoretski može pružiti niže troškove, poboljšane privatnost, i veću sigurnost smanjenjem od posrednika. Ali, privatnost i sigurnost neće voziti u masovnu upotrebu.

Po mom mišljenju, da se stvarno ide mainstream, te dapps moraju pružiti smisleno niže troškove bez ugrožavanja korisničkog iskustva - i pružajući korisničko iskustvo prvorazredni će biti veliki izazov bez normalnog organizacija koja se sastoji od odgovornih zaposlenih. Wikipedia je pokazao da je to moguće, ali dodajući blockchain dodaje još jedan sloj kompleksnosti koje se moraju riješiti.

Čak i rijetkih dapps koje su uložili na uverljivo neodoljiv vrijednost propozicija su poremećeni previše komplikovana skup pravila koja mogu biti svojstvene decentralizirana priroda projekta.

Ovo ne znači da je mahnito uspješan Dapp nikada neće materijalizirati. I neuspjeh, učenje i ponavljanje će svi doći pred uspjeh. Ali trenutna realnost je da ne Dapp odjeknuo sa stvarnim potrošačima, a mnogi od atributa koji čine blockchains suštinski revolucionarno i čine ga puno teže za njih da postignu u masovnu upotrebu.

Zaključak

Bez obzira na sve rizike gore navedenog, možda ozbiljno razmotriti znak prodaju da sam blockchain poduzetnik danas - ICOS su jednostavan način za prikupljanje novca, a široke distribucije nečijeg token može stvoriti snažan zamah za svoj proizvod.

Osim toga, mislim da open-source blockchain protokoli mogu biti transformativni preko dugoročno, i sam uzbuđen da prisustvuju i daju svoj doprinos ovoj razvoju.

Međutim, ništa od ovoga će se dogoditi ako se ne bavi pitanjima regulacije, vrednovanja i kontrole, ili ako blockchain poduzetnici ne koriste ove nove protokole za rješavanje stvarnih problema u user-friendly način. Realnost je da su ovi novčić emisije su danas izuzetno manjkava, a investitori su zainteresovani za ICOS i appcoins treba nastaviti s oprezom.

Ovaj članak je prethodno objavljen na autora Srednji blogand je ovdje reproducirati uz dozvolu. Su napravljene male izmjene.

Odricanje od odgovornosti: CoinDesk je podružnica digitalne valute Grupe. 

AppcoinsInvestmentsICO

Povezane vijesti


Post ICO

Banka ukida račune Poljske Bitcoin berze

Post ICO

Ripple i Stellar vode na putu kao Crypto Market Shake Off Rout

Post ICO

PBoC savjetnik: Kina je bila prava na zabranu ICO-a

Post ICO

Skeptičan za ICO? investitor Vinny Lingham može promeniti vaš um s markerom

Post ICO

Reg D on the Rise? Investitor-Grade ICO proizvodi dolaze - i uskoro

Post ICO

Da li je vaš Blockchain Token sigurnost? Coinbase dovodi do pokretanja zakonskog okvira

Post ICO

Grešne aktivnosti Nema dugotrajnije vožnje Bitcoin Economy, istraživači Nađite

Post ICO

ICO groznica bi mogla donijeti kriptocurrentnu reakciju

Post ICO

Bez panike: Cooler Headovi prevladavaju kada SEC siti na snimanju Cooley ICO događaja

Post ICO

ICO zadovoljava VC: Blockstack podiže 25 miliona dolara za decentralizovani Internet fond

Post ICO

Huobi i OKCoin zaustavljaju trgovanje sa Yuan-to-Bitcoinom do kraja oktobra

Post ICO

No Joke: pokretanje Blockchain-a Tierion će tražiti 25 miliona dolara u prodaju za etereum