Iza crvene trake: put ka prodaji žetona | BS.democraziakmzero.org

Iza crvene trake: put ka prodaji žetona

Iza crvene trake: put ka prodaji žetona

Mason Borda je tech poduzetnik fokusira na blockchain infrastrukture i sigurnosti. Trenutno je izvršni direktor i suosnivač TokenSoft Inc, kripto upravljanje trezora i bijelom etiketom token prodaja platformi.

Sledeći članak je ekskluzivni doprinos CoinDesk je 2017. Godine Review.

Počelo je sa nekim izvornog koda i bijeli papir.

Bitcoin, inicijalno pokrenut kao tehnički kuriozitet bez vrijednosti pripisane izvan svojih zasluga kao digitalnu valutu, dizajniran za rješavanje problema vizantijskom generala. Lakoća transfera svojstvene kriptovaluta ga je učinila popularnim valuta izbor za crowdfunding na ethereumplatform u 2014. Od svog lansiranja, platformi kao postati popularan alat za crowdfunding ili izgradnju naših drugih financirali obični projekata kao što Augur, Gnoza ili Aragon.

U 2015. Godini Augur crowdsale je bio prvi kriptovaluta projekt za prikupljanje sredstava u zamjenu za obećanje da će izgraditi platformu na vrhu ethereum. Model je bio mlad. Ali sa bijelom papiru i web stranicu za prikupljanje sredstava, projekt je bio u stanju da podigne od 5 miliona $. Od tada, model je ponovljen u procesu koji se zove ICO (početni valutu ponudi), što je akronim i proces donekle slično zaliha IPO (inicijalna javna ponuda).

Projekti poput Golem, Gnoza i Aragona su sve prikupljena sredstva uz obećanje stvaranja platforme peer-to-peer izgrađena na vrhu ethereum. Kao cijenu ethereum skočio od $ 8 do 40 $, a zatim nastanio u stotinama unutar raspona od šest mjeseci, bogatstvo stvorio naizgled preko noći ustupila ljeto ICOS u 2017. Godine.

Ide u kasno proljeće 2017. Godine, startup poduzetnika sa dugogodišnjom reputacijom počeo da usvoje model ICO. Prvo, to je Bart Stephens od blockchain kapitala. Zatim, Brendan Eich, tvorac JavaScript Osnovnom Pažnja Token i hrabar. Kao iznosima pokrenuo ICOS povećan, vidjeli smo renomiranih advokatske firme počnu da uđe u prostor, kao što su DLA Piper, Kuli i Perkins Coie.

Ulazak dobro uspostavljene advokatske kancelarije je donio više formalizirana pristup prostora i rodila koncept "komunalnih token" i sigurnosni token, pozivanje na sa tokena doneseno u ICO bio "sigurnosti" koji treba biti registrirani ili izuzeti iz registracije sa SEC.

U nastavku se odnosi na američkim zakonima i propisima i nije pravni savjet.

Zašto razliku između komunalnih tokena i sigurnosti tokena?

Dalekovodi token je onaj koji se tumači da prođe ono što je poznato kao Howey test, presedan je postavio SEC v. Howey Co, 328 US 293 (1946).

U Howey Test tumači saleof znak da se investicija ugovora ako:

  • Riječ je o investiciji od novca
  • Postoji očekivanje profita od ulaganja
  • Ulaganje novca u zajedničkom poduhvatu
  • Profit dolazi od napora promotor ili treće strane.

A sigurnosni token je znak koji mora biti ili:

  • Registrovan sa SEC-a biti predmet svakodnevne potrebe, finansijske i materijalne izvještavanje događaj
  • Spadaju pod izuzeće od registracije koji se tradicionalno koriste privatne kompanije kao što su vladavina 506 Uredbe D, pravilo 506 (c) Uredbe D, Uredba S ili Uredbe A +.

Tehnologija koja postoji na raskrsnici ponude i potražnje rađa regulatorne inovacije.

U slučaju ICOS, relevantnim stranama generiranja ponude i potražnje su blockchain startupe, kripto investicionih fondova i srodnih prava firmi. Potražnja generiše kripto investicionih fondova i one sa značajnim likvidnost u kriptovaluta stvorio najveći izvor rasporedive početni kapital koji smo ikada vidjeli. Ovaj zahtjev formirana bez presedana količinu pažnje i opskrbu od poduzetnika crowdfunding za pred-funkcionalnost projekata.

Dok ništa nije atipičan o tome, to je dovelo do velike količine poduzetnika iskoristivši priliku za povećanje kapitala sa malo otkrivanja ili marljivost.

Tu je lijepo SEC odluku da ometa investicija grupa jednostavno kupovine tokena. Ako je token tumačiti kao sigurnost, onda je investicioni fond će morati držati tokena sa kvalifikovanim kustos, i to je dovelo do potrebe za definiranje token kao uslužni znak ili protokol token. Iz perspektive fandrejzeri 'oni mogu biti predmet povećanog otkrivanja skupe pravne naknade u vezi sa obavljanjem Uredbu D SAFT nuđenje ili slično.

Teoretski, ako token je uslužni program ili protokol tako, onda nema potrebe za kvalificiranog staratelja za držanje žetona. Ovaj koncept je dovelo do mnoštvo entiteta brendiranja sebe kao protokol fondove ili operacije, kao što su Protokol Capital Fund I, Protokol Ventures, i Protokol Labs. Od manje eksplicitno imenu fondova, imamo Polychain Capital, Pantera Capital, i Metastable.

Protokol token efekt

Kao što je u usponu ICO token prodaju osnivači počeo da svoje runde u Silikonskoj dolini 2017., mnogi su izbušene sa linije: ". Žao mi je, ulažemo samo u protokolu tokena"

Tako je počelo. Ludi crtica da tumače token kao protokol znak. Ovo ukratko mitski znak stajao između stotine miliona u finansiranju i slojevima birokratije, hallmarked po zahtjevima za token prodaju nametne akreditovanih provjere investitora, minimalne granice za kupovinu (od najmanje $ 50,000), i opće nespremnost tradicionalnog investicionih fondova staviti u gotovini.

Stvarnost iza protokol tokena, je da im je potrebna visoko tehnički timovi koji razumiju mehanizme niskom nivou koje čine popularni blockchains kao Bitcoin i ethereum rad. Nažalost, ljudski kapital u stanju stvaranja komunalnih znak je vrlo ograničena zbog godina opće otpuštanje Bitcoin kao tabu.

Developers sposobna i bavi u prostoru traži vlastite blockchain startups ili su već uspješno pokrenuli svoje vlastite prodajne token. Ali, dok je ljudski kapital koji može proći kroz token prodaji je ograničen, potražnja je samo povećao.

Trenutno postoje nekoliko javnih preduzeća, private equity firme, i hedge fondova koji traže da uđu u blockchain prostor putem obavljaju svoj vlastiti token prodaju. Nakon razgovora sa investitorima, mnogi su napustili sa pogrešan utisak da moraju pokrenuti uslužni znak. S obzirom na genetski sastav njihovog poslovanja, to nikako nije moguće niti praktično. Ono što je nastalo kao regulatorno opstanak instinkt kripto hedge fondova manifestira u mentalnu blokadu za mainstream kompanija.

Dakle, ono što je rješenje?

Uz veliki broj novih ulazaka na prostor, registraciju i najbolje prakse može pomoći u razmišljanju o koristi i rizici uključeni u prolazi kroz ICO.

Gdje idemo odavde?

Kao što smo ući 2018. Broj uspostavljenih biznisa planiranja token prodaje, vidimo nekoliko trendova u TokenSoft. Kada uspostavljenih biznisa pokreću token prodaje, a većina se uzima jedan od sljedećih pravaca:

  • Nagrađuje oznake: tokeni ugrađen u platformu za podsticanje korisnik ponašanja utvrđeno da je koristan za platformu (npr Kik je Kin token).
  • Kapital povezani tokena: tokeni da izdvoje dio svojih kapa stola do token prodaju (npr Finova Financial).
  • Dividenda oznake: tokeni da pravo vlasnika na procenat od profita (npr Finova Financial).
  • Distribucija oznake: tokeni da pravo vlasnika na procenat likvidiranih imovine na kraju životnog ciklusa fonda ili po unaprijed određenim likvidacije događaja (npr Apex Token fond).

Hajde da pogledamo svaki model.

Nagrade tokeni

Nagrade tokena se može integrirati u postojeće aplikacije da ohrabri korisnicima interakciju s drugim korisnicima i / ili aplikacije na načine na koje bi se inače nemaju poticaj da prođu.

Osnovne aplikacije mogu biti slična Yelp i interakcije se mogu manifestovati u obavljanju čin za nagradu ili pisanje recenziju za nagradu. Koristi od nagrada token su jednostavnu integraciju u postojeće infrastrukture, potencijal za interpretaciju kao komunalne token, i potencijal za tehnološki konzervativnu roll iz tokena.

Ovo je vrlo praktičan opcija za uspostavljenih biznisa koliko imaju razumevanje troškova akvizicije klijenata i vrste interakcija koje bi željeli nagraditi. Od integraciju stanovišta, postoji mogućnost da iskoriste dobro testiran novčanik arhitekture kao što su objedinjeni novčanike i pojedinca, na strani klijenta novčanika kao potrebe platforme skale.

Kapital Linked tokeni

Vidjeli smo lansiranja prvog kapitala povezana token s lansiranjem Finova Financijski token prodaju (ili Poslovi Crypto Ponuda). Kompanija traži da izdvoji dio svojih kapa stola do token prodaju.

Tokena predstavljaju fiksni broj dionica u društvu, kao i prijenos rezultata token u transferu kapitala (tj prava na buduće profite i prava likvidacije). Prednosti tokena kapitala povezane su da standard ERC-20 omogućuje ne samo tradicionalne srednje razmjene tržišta da prihvati token, ali i tradicionalne razmjene kripto lako prihvatiti i integrirati token.

Imamo još na ovoj igrati sa razmjene oglasa; Međutim, velike su šanse da će se veća dostupnost dovesti do većeg interesa za sredstva podržava token. U stanu ostaju nekoliko izazova s ​​modelom, jer je još uvijek nepoznata teritorija.

Postoji nekoliko komplikacija ugrađene u ovaj model koji token ugovora treba da sadrži. Na primjer, prodaje kapitala općenito uključuju prijenos agenata i zahtjevima KYC / AML. Rješavanje ovih problema u pametnim ugovora je jednostavno početak blockchain svijeta ulaze u svijet tradicionalnih finansija.

Iako su ovi zahtjevi se mogu objasniti na token izdavanje, privatne srednje tržište trgovine i javne razmjene moraju se prilagođavati integrišu ove tokena kao kompanije nastavljaju da sazri i prožimaju u tradicionalnim tržištima kapitala.

Dividenda tokeni

Jedan vrlo čest model, intuitivan za one koji se javljaju od tradicionalnog svijeta financija su dividende plaćaju tokena.

Nakon korisnik kupi određeni način, oni imaju pravo na klima-pad u formi ethereum kao postotak kvartalni profit zbog investitora. Društvo može iskoristiti svoje kvartalne dobiti i platiti postotak od tih dobiti natrag vlasnicima token. Nakon što je utvrđeno plaćanje po logici, isplata je trivijalno kao token tablice za sve nosioce token je javno dostupan.

Mnogi od dividende token izazovi su isti kao kapital tokena uz dodatnu složenost zahtjeva KYC / AML na investitore koji primaju dividendu za poreskog izvještavanja u 1099-div i porez na dobit prije prijema dividendu. KYC / AML je posebno problem sa sredstvima Cayman na osnovu koje se traži da izda dividende plaćaju tokena američkim investitorima i investitora u drugih oporezivih jurisdikcijama.

Opet, token svijet treba prilagoditi da ispuni ove regulatornim zahtjevima.

Distribucija tokeni

U nastajanju model koji najbolje radi sa aktivno upravlja fondovima, distribucija tokena pružiti token emitenta uz fleksibilnost da investiraju na duži rok, dok pružajući zajamčena isplata token nosioce na određeni datum.

Dividenda token mogu pružiti periodična isplata token nosiocima u obliku ethereum ili drugoj valuti. Razlika između distribucije i dividende tokena leži u izvor sredstava, kao i raspored plaćanja. Regulatorni zahtjevi za oba stila tokena su slični,

Token Emitent može prikupiti sredstva kroz standardni ICO uz obećanje da se ta sredstva i da ih investiraju na osnovu mandata fonda. Fond može imati strategiju koja im omogućava da se sredstva i uložiti ih u drugim cryptocurrencies, ili onaj koji čini ulaganja u druge fondove.

Potonji je poznat kao fond fondova i trenutno se pionir Apex Token fonda. Fond će imati likvidacije i distribuciju datum, u kom trenutku će investicije biti likvidiran i proporcionalno distribuira token vlasnika.

Intriga modela je u spekulacije da će se desiti između izdavanja, u izvještajnom performanse tokom životnog ciklusa fonda i na kraju datum distribucije. Performanse investicije će se pomno pratiti i odražava na cijenu tokena u blizini realnom vremenu. Bez obzira da li je vrijednost onoga što se distribuira će biti jednaka token cijene će ovisiti o učinku fonda i slobodnog tržišta otkriće vrijednosti.

Tokeni odrasti

Kao što smo izašli u eksperimentalnoj fazi ili token prodaje, ulazimo u svijet gdje će tokena se prilagoditi postojeći regulatorni okvir financijskih usluga.

Dok je 2017 bila puna potražnja stvara inovativne blockchain programeri sa prelaskom brzo i lomili mentalitet, 2018 će biti u znaku potražnje iz svijeta financija sa ukusom za poštovanje.

Ova infrastruktura će voziti regulatornim zahtjevima da finansijske institucije se danas, kao što je pritvor pravilo, Alternative Trading Systems, Broker Distributeri i transfer agenti; i da će ponovo ojačati svijetu tradicionalnih finansija.

TokensMarketsICOs

Povezane vijesti


Post ICO

Prelagano? Kritičari se usmjeravaju na Ethereum Token standardu uz ICO Boom

Post ICO

Više korisničko tržište bitkoina? OpenBazaar verzija 2.0 je ovdje

Post ICO

ICO Debate otkriva Rift u Enterprise Ethereum Alliance

Post ICO

Kik bi mogao samo da prebaci svoje ICO žetone u novi Blockchain

Post ICO

Pokretanje ovog Blockchain-a će vam platiti da biste pomogli svojim prijateljima da pronađu ljubav

Post ICO

Bitcoin cena se penju preko 50% u prvoj polovini 2018. godine

Post ICO

Bitcoin Businesses Detail Banking Setbacks at US Task Force hearing

Post ICO

Osnivači Tezosa o kontroverzi ICO-a: Ovo će uspeti

Post ICO

Investicije ICO-a Prvo dodeljuju sredstva VC-a na Blockchain Market-u

Post ICO

Klasik i DAO: Koji su porasli etar u 2018. godini

Post ICO

5 Pokretanje Blockchain-a Pridružite Plug and Play FinTech Inkubator

Post ICO

ICO zadovoljava VC: Blockstack podiže 25 miliona dolara za decentralizovani Internet fond